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　　隨著應用領域不斷擴大，巨大的需求潛力讓有機硅成為當下最熱門的化工材料之一，產品持續(xù)供不應求，產業(yè)紅利不斷釋放。近日，東岳硅材(300821.SZ)、新安股份(600596.SH)及潤禾材料(300727.SZ)等有機硅相關企業(yè)集中發(fā)布年度報告，其業(yè)績均實現(xiàn)大幅增長。

　　國內某有機硅相關上市公司高管告訴財聯(lián)社記者，建筑、家居、電力電子等傳統(tǒng)領域持續(xù)復蘇，同時，有機硅的應用領域也在不斷擴展，特別是光伏組件、BIPV等新興領域，大幅拉升了有機硅的需求，加之海外訂單持續(xù)放量，未來有機硅產業(yè)鏈高景氣局面有望延續(xù)。

　　值得注意的是，在有機硅行業(yè)高歌猛進的同時，行業(yè)上下游利潤的分化現(xiàn)象同樣明顯，下游硅膠企業(yè)的盈利水平較上游單體企業(yè)的差距較大。

　　對此，山東某資深行業(yè)人士對記者表示，受去年限電政策和新增產能未達預期的影響，金屬硅及有機硅單體價格出現(xiàn)了較大幅度的波動，上述影響消除后，金屬硅及有機硅單體的價格已逐漸恢復到較為合理的水平，產業(yè)鏈上下游利潤分化的格局持續(xù)改善，下游企業(yè)的盈利空間將得到修復。

　　行業(yè)有望延續(xù)高景氣

　　有機硅，即有機硅化合物，具有優(yōu)異的耐溫性、耐候性、電氣絕緣性等特性。作為現(xiàn)代工業(yè)中不可或缺的高性能材料，有機硅材料在電子、新能源、光伏、汽車以及電力、建筑、紡織等多個領域應用廣泛，其中建筑領域仍是目前有機硅應用最主要的終端場景，占比約30%。

　　近年來，國家倡導的“城市更新計劃”及大規(guī)?；A設施投資對建材的需求量不斷提升，加之裝配式建筑的崛起，有機硅密封膠市場出現(xiàn)較快增長。數(shù)據(jù)顯示，2020年度國內建筑用有機硅膠的使用量超過90萬噸，2年的復合增長率約40%。

　　與此同時，有機硅下游新的應用場景也不斷涌現(xiàn)。特別是在受國家政策支持高速增長的光伏和新能源等節(jié)能環(huán)保領域，有機硅材料因能夠長期在高低溫、強紫外線等條件下有效保護太陽能電池片，極大的推動了有機硅市場增長。根據(jù)硅業(yè)分會的預計，到2025年國內聚硅氧烷消費規(guī)模有望達到211.6萬噸，年增長率達10.8%。

　　一位山東地區(qū)的有機硅經銷商向記者介紹，國內需求火爆的同時，由于國內有機硅產品價格與海外存在較大價差，企業(yè)的出口訂單也有較為明顯的增長。

　　據(jù)悉，有機硅的原材料金屬硅在生產過程中能耗較高，單噸金屬硅的耗電量在1萬度以上，當前海外電價居高，國內有機硅產品具有明顯的成本優(yōu)勢，這也直接帶動了國內有機硅市場的需求。

　　東岳硅材近期在投資者互動平臺表示，公司一季度來自海外客戶訂單數(shù)量有所增長。 前述行業(yè)人士表示，在應用范圍不斷拓展以及巨大的需求潛力下，未來中國的有機硅市場有望繼續(xù)保持高速增長態(tài)勢，行業(yè)的高景氣度也將得以延續(xù)。

　　企業(yè)業(yè)績全線飄紅

　　有機硅相關產品價格持續(xù)上漲，是行業(yè)高景氣度的表現(xiàn)之一。

　　隆眾資訊分析師劉昊在接受財聯(lián)社記者采訪時表示，去年四季度的限產讓有機硅中間體DMC的價格一度沖破6萬元/噸，雖然隨著此后產能的逐步恢復有機硅價格出現(xiàn)回落，但與往年價格相比仍舊高出不少。

　　劉昊介紹，當前DMC市場價格約3.4萬元/噸，較去年同期增幅超過50%。即便如此，有機硅產品仍舊供不應求，不少單體企業(yè)的訂單周期達到1個月以上。

　　在如此局面下，有機硅產業(yè)鏈行的相關企業(yè)業(yè)績自然全線飄紅。

　　在已經發(fā)布年度報告的相關企業(yè)中，東岳硅材2021年度實現(xiàn)營業(yè)收入約43.33億元，歸母凈利潤約11.51億元，同比分別增加73.10%、309.87%；另一家有機硅企業(yè)新安股份2021年度實現(xiàn)營業(yè)收入189.77億元，歸母凈利潤26.54億元，同比分別增長51.45%、354.56%。有機硅深加工企業(yè)潤禾材料2021年度實現(xiàn)營業(yè)收入11.04億元，歸母凈利0.93億元，同比分別增長55.12%和71.71%；

　　此外，合盛硅業(yè)(603260.SH)、新亞強(603155.SH)等有機硅企業(yè)發(fā)布的業(yè)績預告也均表現(xiàn)出企業(yè)業(yè)績的大幅增長。

　　企業(yè)業(yè)績高增長的趨勢在今年仍在延續(xù)，新安股份最新發(fā)布的業(yè)績預告顯示，公司預計一季度實現(xiàn)歸母凈利潤11.5億元-12.5億元，同比增加313%-349%。公司在預告中表示，受供需關系影響，2021年以來工業(yè)硅及有機硅高景氣的狀態(tài)仍在持續(xù)。

　　上下游分化格局改善

　　雖然有機硅全產業(yè)鏈均實現(xiàn)了大幅增長，但記者注意到，相較于上游金屬硅、有機硅中間體的生產企業(yè)，下游硅油、硅橡膠等深加工企業(yè)的業(yè)績增幅明顯遜色的多。

　　以主要生產硅油及硅橡膠的潤禾材料為例，公司有機硅深加工產品2021年度綜合毛利率僅為21.07%，而新安股份的硅基材料基礎產品毛利率則達到43.57%，東岳硅材的綜合毛利率也有37.39%。

　　前述行業(yè)人士對記者表示，有機硅產業(yè)鏈主要分有機硅原料、有機硅單體、有機硅中間體和有機硅深加工產品四個環(huán)節(jié)。其中原料、單體和中間體的生產企業(yè)較少，而下游深加工環(huán)節(jié)的產品繁多，產能也更為分散。

　　相關數(shù)據(jù)顯示，2020年中國在產有機硅甲基單體的生產企業(yè)僅11家，而下游深加工環(huán)節(jié)僅硅膠企業(yè)就超過3000家。有機硅單體環(huán)節(jié)產能的集中也讓其對下游企業(yè)有了更為充足的議價空間。

　　國內室溫硅膠龍頭企業(yè)硅寶科技(300019.SZ)相關人士向記者介紹，去年有機硅單體價格的快速增長讓很多硅膠企業(yè)成本壓力陡增，很多中小企業(yè)只能在成本線上苦苦掙扎，產業(yè)鏈的利潤分化較為明顯。

　　業(yè)績預告顯示，硅寶科技2021年度預計盈利2.52億元-2.92億元，同比增長25%-45%，業(yè)績增速遠低于上游企業(yè)，公司前三季度綜合毛利率僅21.11%，同比下滑近12個百分點。

　　“但這一情況在四季度已經有所好轉，”前述行業(yè)人士表示，“去年的限電限產導致金屬硅和有機硅單體的價格上漲過快，隨著產能的恢復，其價格也在四季度逐漸恢復到較為合理的水平，下游企業(yè)的盈利也已有所修復?！?/p>

　　數(shù)據(jù)顯示，潤禾材料有機硅深加工產品的全年毛利率雖僅有21.07%，但相較于前三季度19.75%的毛利水平已有一定提高。

　　有分析人士指出，由于金屬硅的生產能耗高，通常5-9月份的豐水期是其生產旺季，加之不少企業(yè)有機硅單體的新增產能將在一季度投產，有機硅產業(yè)鏈上游的供應壓力將得到緩解，下游廠商的盈利空間將進一步修復，產業(yè)鏈上下游利潤分化的格局有望得到持續(xù)改善。